Informations Financières sur AMEN BANK Indicateurs d'Activité au 30/06/2008 Rapport Annuel 2007 (Format PDF 1,5 Mo) Etats Financiers  au 30/06/2007
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	AMEN BANK : 1ère banque habilitée par l’AFD à intervenir dans le financement de la mise à niveau du secteur touristique
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ANALYSE FINANCIERE D'AMEN BANK Effectuée par LA COMPAGNIE GESTION ET FINANCE - Intermédiaire en Bourse- Et parue à LA REVUE DE MARCHE - N°1 - 09/2001 - Pages 44 - 47 SECTEUR NOMINAL COURS AU 30-09-01 NOMBRE DE TITRES EMIS CAPITALISATION FLOTTANT BANCAIRE 10 D 20,080 7 000 000 140 560 000 30,2% BENEFICE AU 30-6-01 PER 2001 REVISIONNEL DIVIDENDE DIV. YIELD AU 30-09-01 DATE DERNIER COUPON ETRANGERS 11,446 MD 4,8 1,200 5,97% 21-05-2001 0,21% PRESENTATION_GENERALE Dénomination sociale: AMEN BANK Effectifs: 919 Date de constitution: Novembre 1971 Réseau d’Agences: 77 Introduction en bourse*: 1995 à 58,3 DT Siège social: Avenue MOHAMED V- 1002 Tunis Forme juridique: Société Anonyme Tel: (216) 71 835 500 Secteur d’activité: Banque Commerciale Fax: (216) 71 833 517 * Transfert du titre sur le Nouveau Système de Cotation "NSC" LISTE DES ACTIONNAIRES DETENANT 3 % ET PLUS DU CAPITAL SOCIAL COMAR 26,48% Société de Participation, de Gestion et d’investissement (P.G.I. Holding) 20,34 % PARENIN 8,43% BEN GAIED MOHAMED 7,35% STE LE PNEU 7,19% AUTRES 30,21 % TOTAL 100,00 % ACTIVITE • Les produits d’exploitation d'AMEN BANK ont évolué de 17% totalisant 74,4 MD au 30-6-2001, les revenus en intérêts se sont accrus de 20% pour s’établir à 59,1 MD et les commissions perçues ont augmenté de 18% pour atteindre 9,5 MD. En revanche, les gains sur portefeuille titres commercial se sont élevés à 3,447 MD en baisse de 16%. • Les charges d’exploitation ont évolué plus que proportionnellement +22%: les intérêts payés se sont accrus de 22% à 37,286 MD et les commissions encourues ont augmenté de 44% mais dans un volume peu significatif de 0,606 MD. • Le PNB a enregistré une hausse de 13% atteignant 37,1 MD constitué essentiellement par la marge en intérêts à concurrence de 22,4 MD, des commissions nettes à hauteur de 8,8 MD et des autres revenus financiers pour 5,7 MD. • La marge en intérêts et les commissions nettes représentent respectivement 60,5% et 23,95% du PNB. La part des commissions dans le PNB demeure stable. En revanche, la part des autres revenus financiers dans le PNB est en baisse de 2,82%. • La banque continue à améliorer son coefficient d’exploitation qui passe de 33,8% au 30-6-2000 à 32,8% au 30-6-2001. Le résultat net évolue de 20 % pour atteindre 11,4 MD à la fin du premier semestre 2001. • AMEN BANK est l’unique banque de la place qui a réussi à couvrir ses charges de personnel par ses commissions, en effet le ratio de couverture des charges du personnel par les commissions est passé de 97% au 30-6-2000 à 99,6% au 30-6-2001. • AMEN BANK a quasiment réalisé l’équilibre entre les dépôts et les crédits, le ratio de liquidité (crédits/dépôts) a atteint 96% au 30-6-2001, soit le même niveau enregistré au 30-6-2000. Les dépôts collectés et les crédits accordés ont évolué dans les mêmes proportions, soit respectivement 1 7,9% et 1 8,2%. • La rentabilité des fonds propres est quasiment stable passant de 8,8% au 30-6-2000 à 8,4% au 30-6-2001 • Les provisions pour créances douteuses ont augmenté de 5% pour atteindre 10 MD en 2000. La banque se fixe comme objectif de couvrir la totalité de ces créances douteuses. Le ratio Cooke est évalué à 9,6%, soit au dessus du seuil minimum exigé par la banque centrale (8%). • Le ratio de solvabilité (Fonds propres / dépôts) a atteint 9,9% au 30-6-2001 alors que le minimum exigé par la BCT est de 10%. • Malgré l’amélioration du résultat net, les ratios réglementaires demeurent fragilisés par la constante augmentation de l’activité de la banque. Les augmentations de capital envisagées par la banque sont de nature à conforter ces ratios. STRATEGIE & PERSPECTIVES • La banque envisage d’augmenter son capital sur quatre étapes: la première en octobre 2001 pour faire passer le capital de 61 MD à 70 MD, la seconde en 2003 le capital passerait à 80 MD, la troisième en 2005 le capital atteindrait 90 MD et la dernière étape porterait le capital à 100 MD en 2006. • La banque compte également lancer plusieurs emprunts obligataires dans les trois prochaines années pour une enveloppe globale de 50 MD. La première tranche de cet emprunt devrait être votée à I’AGE d’octobre 2001. • Le résultat net évoluera chaque année de 6 MD environ pour atteindre 57,6 MD en 2006, le PNB évoluera au rythme de 10% pour atteindre 134 MD en 2006. le PNB sera constitué de 70% de marge en intérêts et 30% de commissions et autres revenus financiers. • Les dépôts de la clientèle évolueront à un taux annuel de 9% à 10%, les créances augmenteront à un taux sensiblement plus élevé que celui des dépôts soit de l’ordre de 11%. • La banque envisage également la cession des créances douteuses au profit de sociétés de factoring. • Les frais généraux passeront à 24 MD en 2001 et à 37 MD en 2006. Cette augmentation sera compensée par l’augmentation du PNB. Le coefficient d’exploitation passera par conséquent de 29,62% en 2001 à 27,61% en 2006. • AMEN BANK compte également développer de nouveaux services visant à s’introduire à l’économie virtuelle à travers la mise en place de deux sites web, le premier site vitrine vise la promotion des produits de la banque tandis que le second "@mennet" vise la distribution des services de "e-banking" tels que la consultation des mouvements de comptes, des soldes bancaires, demandes de chéquier, ordres de virement, etc. Ce dernier site supporte les technologies de sécurité comme le SSL et la certification électronique pour instaurer un climat de confiance dans un produit qui demeure en phase de test. • L’activité monétique de la banque ne cesse d’évoluer à travers le développement du réseau DAB non seulement au niveau des agences mais aussi sur des lieux publics à l’instar du kiosque TOTAL de la CHARGUIA. La banque a aussi procédé au lancement de la carte VISA GOLD complétant sa gamme de services pour les clients tunisiens à l’étranger. • Le lancement d’un produit d’assurance vie nommé RETRAITE PLUS qui vise à créer une retraite complémentaire à celle de la CNSS. Ce produit canalise le gain fiscal récupéré sur l’IRPP à la souscription d’une assurance-vie. ELEMENTS FINANCIERS   30/06/2001 30/06/2000 Evolution Activité       Total du bilan 1 800 478 1 490 893 20,77% Dépôts clientèle 1 483 877 1 258 269 17,93% Encours des crédits clientèle 1 428 153 1 207 687 18,26% Résultats       Marge en Intérêts 22 464 19 164 17,22% Marge en commissions 8 893 7 646 16,31% Revenus non bancaires 5 772 6 033 -4,33% Produit Net Bancaire 37 129 32 843 13,05% Frais Généraux 12 195 1l 100 9,86% Résultat d’Exploitation 13 345 1l 341 17,67% Résultat brut d’Exploitation 24 934 21 743 14,68% Résultat Net 11 446 9 536 20,03% Fonds propres 135 564 108 266 25,21% Ratios bancaires       Coefficient d’exploitation 32,84% 33,80% -0,96 Frais Généraux / Résultat Brut d’exploitation 48,91% 51,05% -2,14 Commissions / Charges Salariales 99,65% 97,09% 2,56 Ratio de liquidité 96,24% 95,98% 0,26 Ratios financiers       Rentabilité des fonds propres (ROE) 8,44% 8,81% -0,37 Rentabilité des actifs (ROA) 0,64% 0,64% 0,00 Ratio de solvabilité 9,91% 9,36% 0,55 Capitalisation boursière 122000 128100 -4,76% COMPORTEMENT BOURSIER   Du 02/01/01 au 30/03/01 Du 01/04/01 au 30/06/01 Du 01/07/01 au 31/09/01   Du 02/01/01 au 30/03/01 Du 01/04/01 au 30/06/01 Du 01/07/01 au 30/09/01 Jours de bourse 59 62 63 Plus haut en D 22,500 22,200 20,700 Nbre de cotations 41 44 44 Plus bas en D 21,000 19,890 19,400 Nbre de contrats 150 257 178 Cours moyen 20,841 21,114 19,988 Titres échangés 36 055 81 743 65 821 Volume en MD 0,786 1,720 1,315 INDICATEURS Du 01/01/99 au 31/12/99 Du 01/01/00 au 31/12/00 Du 02/01/01 au 30/09/01 Performance globale 18,32% 10,43% 0,5% Cap. boursière en MD 113,028 134,2 140 P.E.R 6,82 5,97 6,11* Dividende global en MD 6,1 6,1 7,32 Taux de distribution du Bénéfice 32,86% 33,27% 32,59% Dividende/Action en DT. 1,000 1,000 1,200 Dividend Yield 4,65% 4,54% 6% Plus haut en DT 27,120 25,120 22,500 Plus bas en DT 19,000 20,100 19,890 Cours de clôture en DT 21,480 22,000 20,000 * P.E.R. base bénéfice estimé au 30/06/01. Compte tenu de l’amélioration du dividende par action qui passe de 1 DT à 1,2 DT (suite à la décision de I’AGO du 07-06-01), de l’augmentation du capital de la banque de 2,5 MD par incorporation de réserves et de 6,5 MD par souscription en numéraire, le titre AMEN BANK a résisté au mouvement baissier du marché pour réaliser une performance de 0,5% sur les neuf premiers mois de l’année 2001. L’augmentation du capital social d'AMEN BANK de 61 à 70 MD en 2001 a fait porter le nombre de titres admis à la cote de 6,1 à 7 millions de titres. La capitalisation boursière se trouve également accrue mais le titre garde son attrait eu égard aux principaux indicateurs de rendement. La valorisation de l’action AMEN BANK suivant un PER de 6,11, l’annonce d’un résultat provisoire au 30-06-01 en progression de 20,03% et d’un taux de croissance annuel moyen des bénéfices futurs de 16% pour les 6 prochains exercices, ainsi que le programme de la banque d’augmenter son capital à 100 MD d’ici 2006, sont les principaux facteurs susceptibles d’influencer le parcours boursier futur du titre.

Revue Tunisie Valeurs N 16 / Octobre 2001 Rubrique: Guide des Valeurs. - P.28 Etat des Résultats (KDt) S1 2001 S12000 2000 1999 1998 Produits d'exploitation 74 415 63 436 127 750 112 321 96 472 Marge d’intérêt 22 464 19 164 37 893 37 122 29 416 Commissions nettes 8 893 7 646 15 050 12 766 10 756 Revenus du portefeuille 5 772 6 033 11 452 9 857 7 019 Produits net bancaire 37 129 32 843 64 395 59 745 47 191 Dot. aux provisions 10 325 9 500 14 026 17 581 13 158 Charges de personnel 8 924 7 875 15 081 13 632 12 846 Dot. aux amortissements 1 500 1 512 2 728 2 708 1 793 Charges générales d'exploitation 3 271 3 225 6 545 6 547 5 828 IS 2 010 1800 5 034 3 672 2 634 Résultat net 11 446 9 536 22 455 16 555 11 482 Ratios Clés S1 2001 S12000 2000 1999 1998 Coefficient d'exploitation 32.8% 33.8% 33.6% 33.8% 39.6% Marge d'intérêt / PNB 60.5% 58.4% 58.8% 62.1% 62.3% Commissions nettes / PNB 24.00% 23.30% 23.40% 21.4% 22.80% Commissions / charges du personnel 15.5% 18.40% 17.80% 16.5% 14.9% Provisions nettes I PNB 27.80% 28.90% 21.80% 29.40% 27.9% Dépôts / crédits 103.9% 104.20% 99.9% 99.0% 101.3% ROE (Fonde Propres moyens)     20.7% 17.5% 13.40% ROA     1.4% 1.2% 1.0% Ratios / Actions S1 2001 S12000 2000 1999 1998 BPA 1.70 1.41 3.33 2.45 1.70 Var % 20.0 % CFPA 3.4 3.0 5.8 5.5 3.9 ANPA Div / action     1.200 1.000 1.000 Yield (%)     6.0% 5.0% 5.0% Valorisation S1 2001 S12000 2000 1999 1998 P/E(x)     6.0 8.2 11.8 P / BV(x)     1.1 1.2 1.5 P / CF (x)     3.4 3.7 5.1 P/E relatif au secteur bancaire     1.2 1.0 1.0 P/V relatif au secteur bancaire     1.3     AMEN BANK a enregistré un PNB (Produit Net Bancaire) au premier semestre 2001 de 37,1 MDt en progression de 13% par rapport au six premiers mois de 2000. La marge d'intérêts (Intérêts reçus - Intérêts payés) a été la rubrique du PNB affichant la plus forte hausse (+172% à 22,5 MDt). Le niveau des dotations affectées en provisions s'est situé à 103 MDt soit 278% du PNB contre 28,9% en 2000, dénotant une évolution moins importante de la charge du risque (provisions) par rapport à l'évolution de l'activité. Au courant du premier semestre 2001, AMEN BANK a pu améliorer son coefficient d'exploitation par rapport à SI 2000, les frais généraux ne représentant que 32,8% du PNB contre 33,8% en 2000. Un autre ratio de productivité: Commissions Nettes / Masse Salariale a pu être amélioré de 97% à 100%, situant la banque à un niveau nettement au dessus de la moyenne du secteur. Grâce à une progression des frais généraux et des provisions moins rapide que celle du PNB, le bénéfice net s'est accru de +20% à 11 ,4 MDt. Au niveau de la liquidité, on notera une dégradation de la liquidité de la banque passant d'une position d'emprunteuse nette sur le marché interbancaire de 121 MDt à 736 MDt entre le 31/12/2000 et le 30/6/2001. Dans le but de financer le développement de son activité, la banque a renforcé ses fonds propres de 123 MDt. Compte tenu de l'effet dilutif de cette augmentation de capital, la rentabilité des fonds propres moyens de la banque devrait se situer en 2001 à 18,5% contre 20,7% en 2000. Sur le plan boursier, le titre affiche un P/E O1e de 5,8x, soit une décote de 17% par rapport au secteur. Nous prévoyons un bénéfice net 2001e de 24,O MDt en progression de 7%, compte tenu du contexte difficile de la liquidité sur le marché interbancaire qui devrait freiner les approbations de crédits et d'un effort de provisionnement de la banque encore insuffisant.

REVUE DE L'UBCI ASSET MANAGEMENT N°8 - OCTOBRE 2001 - P 12 Au cours du 1er semestre 2001, l'activité d'AMEN BANK s'est caractérisée par une bonne progression de ses dépôts (+17,9%) qui ont atteint 1.483,9 millions de dinars ainsi que de ses crédits (+18,3%) à 1.428,2 millions de dinars. Le PNB a enregistré la 2 me meilleure progression du secteur (+13%) du fait de la bonne progression aussi bien de la marge d'intérêt (+17,2%) que de la marge sur commission (+16,3%). Les revenus du portefeuille de leur coté ont baissé de 4,3%. De plus, et grâce à la poursuite de la maîtrise des frais d'exploitation qui n'ont cru que de 9,9% par rapport à la même période de l'an dernier, AMEN BANK a réussi à améliorer son coefficient d'exploitation qui est passé de 33,8% au 1er semestre 2000 à 32,8% au 1er semestre 2001 et a affiché un RBE de 24,9 millions de dinars, en accroissement de 14,7%. Les dotations aux provisions nettes n'ayant cru que de 5,3%, la banque a affiché un résultat net en accroissement de 20% à 11,4 millions de dinars. Au cours des neufs premiers mois, le cours du titre est resté pratiquement stable. son PER est de 6,3 fois les bénéfices 2000, soit une décote de 12,1% par rapport au secteur et de 37% par rapport au marché. Le rendement en dividende du titre s'établit à 6% contre une moyenne du marché de 4,7%. Données Boursières Vol Quot moyen (TND) 26 041 Flottant (%) 32,3 Capital social (MD) 70 Capit. boursière (MD) 140 Nombre d'actions 7.000.000 Principaux actionnaires COMAR (26,4%) Compte de résultat simplifié en (MD)   30/06/01 30/06/00 Variation (%) 2000 Marge d'intérêt 22,5 19,2 17,2 37,9 Marge sur commissions 8,9 7,6 16,3 15,1 Produits portefeuille titres 5,8 6,0 -4,3 11,5 PNB 37,1 32,8 13,0 64,4 Frais d'exploitation 12,2 11,1 9,9 21,6 Dotations aux provisions nettes 10,0 9,5 5,3 14,8 Résultats d'exploitation 13,3 11,3 17,7 28,0 Impôts sur les bénéfices 2,0 1,8 11,7 5,0 Résultat net 11,4 9,5 20,0 22,5

Revue Synergies de la Chambre Tuniso-Française de Commerce et d'Industrie (N°60 - Décembre 2000 - P 59) AMEN BANK 1999, une année exceptionnelle AMEN BANK vient de connaître un bon qualitatif dans la gestion de ses résultats avec l'année 1999. En effet, tous les indicateurs de rentabilité et d'activité sont au vert et ont progressé de façon remarquable. AMEN BANK passe ainsi en quelques années de la 8ème à la 5éme place dans le classement des banques tunisiennes. Le Bilan 1999 s'est élevé à 1.395 millions de dinars, soit une augmentation de 16,7% par rapport à 1998. Les crédits octroyés à la clientèle ont atteint 1.164,3 millions de dinars, soit une augmentation de 15,3%, ce qui montre à quel point AMEN BANK est impliquée dans le financement des secteurs industriels et de service. L'effort consenti en matière de collecte de l'épargne est également remarquable: les dépôts de la clientèle ont atteint en 1999 1.341 millions de dinars, soit une croissance de 16,8% par rapport à 1998. Ce résultat a été possible grâce à la densification du réseau des agences, le lancement de nouveaux produits ciblés comme le CREDIM et l'intensification du démarchage de la clientèle. Les recettes d'exploitation ont atteint 114,6 millions de dinars, soit une croissance de 18,3%. AMEN BANK dispose d'une salle de change très active au service du commerce extérieur et un département monétique d'avant garde. Ainsi, les bénéfices nets ont atteint 16,6 millions de dinars en 1999, soit une progression remarquable de 44,2%. Le ratio Cook a été de 9,7% alors que la norme est de 8%. La stratégie d'AMEN BANK repose selon son Vice-Président Directeur Général, M. Ahmed EL KARM, sur les principes des 4 T : Tunisie : confiance dans les potentialités de développement et qualité des fondamentaux économiques. Terrain : décentralisation de la gestion des décisions à la Banque et vertus solides de la proximité de la clientèle et de la réponse à apporter à ses attentes. Travail : Rien ne vaut l'attachement aux ressources humaines, à la qualité des prestations et à la motivation au travail bien fait et à la productivité. Technologie de pointe : AMEN BANK apporte un soin particulier à se doter des technologies les plus récentes pour assurer la productivité de ses services. Un investissement de 15 millions de dinars sera consenti à l'équipement informatique dans son nouveau siège dans ce but.